美國消費者支出強勁？數據分析證實美國消費者支出已經增長趨緩

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作者:李玫郁 | 機率模擬器有限公司董事長和中華大學兼任助理教授

前言

2023年9月28日的新聞中提到，美國銀行執行長Brian Moynihan根據該行策略師研究結果，認為美國因消費者支出強勁，預計經濟軟著陸，而不是陷入衰退。

我選擇使用美國實質個人消費支出，以金額計和環比計的數據，進行分析，以釐清此說法的正確性。

分析

首先，由實質計算得到的美國實質個人消費支出金額得到圖一，其中最新的兩段趨勢分別以淺藍色和綠色的趨勢線表示。在趨勢線上的數字為該趨勢線的斜率，此處稱之為趨勢力道。

比較此兩段趨勢期間內的實質個人消費支出變化，可以發現美國實質個人消費支出從2021年7月到2022年10月以平均每月1445.32億美元上升。2022年11月到2023年7月的實質個人消費支出金額則是以平均每月248.73億美元上升。這表示綠色趨勢期間的實質個人消費支出增長速度變緩慢。此處可以證實美國銀行執行長所說的美國消費者支出強勁不是平均增長的力道。

圖一

若以美國個人消費支出的環比價格指數運算得到短期趨勢變化(見圖二)，則可發現個人消費支出環比價格只數出現3段趨勢期間，分別為

  • 2018年1月到2020年2月
  • 2020年3月到2022年2月
  • 2022年3月到2023年7月

圖二

最新的兩段趨勢以橘色和灰色趨勢線表示。比較兩者的斜率可發現，美國個人消費支出環比價格指數在橘色線期間以平均每月0.435點的速度上升，然而，在灰色線期間內以平均每月0.381點速度上升。這結果同樣顯示美國個人消費支出在最新趨勢期間並沒有比前一趨勢的趨勢力道還來得強勁。

從上面兩圖的趨勢變化結果可以證實美國銀行執行長認為美國經濟是軟著陸，而不是衰退的原因 - 消費者支出強勁 - 在數據分析上並不被支持。

數據來源

U.S. Bureau of Economic Analysis, Real Personal Consumption Expenditures [PCEC96], retrieved from FRED, Federal Reserve Bank of St. Louis; https://fred.stlouisfed.org/series/PCEC96, September 27, 2023.

U.S. Bureau of Economic Analysis, Personal Consumption Expenditures: Chain-type Price Index [PCEPI], retrieved from FRED, Federal Reserve Bank of St. Louis; https://fred.stlouisfed.org/series/PCEPI, September 27, 2023.

引用

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發布 AI數據分析快報
類別 經濟
標籤 個人消費支出
引用 李玫郁，2023，「美國消費者支出強勁？數據分析證實美國消費者支出已經增長趨緩」，AI數據分析快報，NO.20230928LA0001。